Sifra Energy · Dicas

Índices de Subordinação: Sênior 143% (30,07% do PL em subordinadas) e Mezanino 150% (33,33% das subordinadas em Júnior)

S-E-M ordem crescente: Sênior 143 vem antes de Mezanino 150 — e cada um 'entrega um terço': 30% do PL e 33% das subordinadas.

Limites das Condições de Cessão: 30 dias de inadimplência, 20% de recompra em 60 dias, 8% a performar, 7,5% por cedente, PMP < 70 dias, 20% de cedentes em RJ

Escadinha 7-7,5-8: PMP setenta, cedente sete e meio, performar oito. E o par 20/60: 'vinte por cento em sessenta dias' de recompra; RJ repete o 20 (só que do PL).

Taxas: Administração maior entre R$ 24 mil/mês e 0,30% a.a.; Gestão EQI 0,10% + ORRAM 0,40%; Consultoria 4% sobre os DC (50/25/25)

Regra do meio ponto: 0,30 (adm) + 0,10 + 0,40 (gestão) = 0,80 sobre o PL; e o 4 'gordo' da consultoria incide sobre os CRÉDITOS, não sobre o PL. Divisão da consultoria: OPS é 'a metade' (50), as outras duas racham o resto (25/25).

Taxa de Performance: 40% do que exceder 37,5% da Taxa DI das Cotas Júnior, paga no 5º DU de jan/abr/jul/out, com marca d'água

Quarenta sobre trinta e sete e meio: '40 > 37,5, o gestor leva a diferença'. Meses: JAJO (JAneiro, abril, Julho, Outubro) — sempre o mês seguinte ao fechamento do trimestre.

Eventos de Avaliação numéricos: Perdas 7,50% (3 seguidas ou 4 alternadas), Recompras 10% no mês, Cobertura < 0,99 (2 seguidas ou 4 alternadas) ou < 0,95 seco, ratings -3 (Sênior) e -5 (Mezanino)

Regra do 'quase-um': cobertura 0,99 precisa repetir (2x ou 4x), 0,95 basta uma vez. Ratings: quanto mais protegida a cota, menor a queda tolerada — Sênior 3, Mezanino 5.

Prazos de 90 dias: Alocação Mínima começa após 90 dias; Disponibilidades > 20% do PL por 90 dias geram Resgate Compulsório; rating sem atualização por 90 dias; substituição da Administradora em 90 dias; DFs à CVM em 90 dias; guarda pós-condomínio 90 dias

'90 é o número mágico do FIDC': quase todo prazo estrutural longo é um trimestre (90 dias). Se a pergunta for prazo longo e você estiver em dúvida, 90 dias é a aposta estatística.

Devedor único: Petrobras e controladas (cia aberta ou DFs auditadas); até 100% do PL em um único devedor; DC negociados nas Plataformas da própria Petrobras

'Fundo mono-devedor': tudo gira em torno da Petrobras — devedora, dona das Plataformas e razão do limite de 100% por devedor.

Perda contábil aos 365 dias de atraso; Índice de Perdas conta atrasos entre 90 e 360 dias; NF-e some do site da Receita em 180 dias

Linha do tempo do calote: 90 entra no Índice de Perdas, 180 a NF-e sai da Receita, 360 sai do índice, 365 vira perda de vez.