Sifra LP · Dicas

Limites das garantias na carteira: Garantia I mín. 15%, II máx. 25%, III máx. 70%, IV máx. 20%

'15 entra, o resto é teto': a I é a única com piso (15). Depois pense no 'carro-25, casa-70, domicílio-20' - veículo (II) 25, imóvel (III) 70, domicílio simples (IV) 20.

Prazos das Condições de Cessão: carteira média 24 meses, operação máx. 48 meses, >30 meses exige imóvel, pré-fixado 180 dias

'24-48-30-180': o dobro de 24 é 48; passou de 30 (a 'idade de comprar casa'), só com imóvel (Garantia III); pré-fixado dura meio ano (180 dias).

Subordinação mínima: 30% em Subordinadas, sendo 25% em Júnior

'30 no colchão, 25 do dono': 30% de colchão total, dos quais 25 pontos são do cotista Júnior (o dono do risco).

Taxa de Gestão escalonada: 0,30% / 0,25% / 0,20%

'Quanto mais gordo o fundo, mais magra a taxa': cai 5 pontos-base a cada degrau (300 MM e 750 MM).

Taxa de Performance: 30% sobre o que exceder 120% do DI, na cota Júnior

'30 sobre 120': o time da consultoria só ganha bônus quando a Júnior corre 20% mais rápido que o DI - e o rateio é sempre 50/25/25 (OPS/Opinião/Sifra).

Desenquadramento da subordinação: 5 DU para caracterizar, 2 DU para o Júnior responder, 5 DU para integralizar

'5-2-5': cinco dias para acender o alerta, dois para o Júnior falar, cinco para o dinheiro entrar.

Gatilhos dos Eventos de Avaliação: inadimplência >10%, reserva >10 DU, concentração >15 DU, sem crédito elegível >30 DU, contas erradas >3% PL, resgate 360 dias

Escadinha '10-10-15-30': inadimplência e reserva empatam em 10, concentração sobe pra 15, falta de crédito é o dobro (30). E '3% fora da conta, 360 dias sem pagar' fecham a lista.

Taxa média da carteira: DI + 5,00% a.a.

'DI + 5': o spread do Sifra LP é uma mão aberta - cinco dedos acima do DI.

Reserva de Caixa: maior entre despesas de 90 dias e 1% do PL; Índice de Liquidez: horizonte de 60 dias, mínimo 1

'Reserva olha 3 meses (90), liquidez olha 2 (60)': a reserva é folga de despesa, a liquidez é folga de resgate - e o índice nunca pode valer menos que 1.

Perda/Write Off: 365 dias de atraso; índice de perda efetiva: 60 dias; verificação de lastro: trimestral

'60 mancha o índice, 365 vira perda': dois meses de atraso já contaminam o Índice de Inadimplência; um ano de atraso vira write-off (com aval da Assembleia). E a auditoria do lastro passa a cada trimestre.

Garantia II (veículos): cobre 100% da operação, avaliado a 80% da FIPE

'Carro inteiro, FIPE com desconto': o veículo garante 100% da dívida, mas só vale 80% da tabela.

Ordem de alocação: Despesas > Reserva > Sênior > Mezanino > Júnior > Aquisição

'Primeiro a conta, depois o colchão, depois a fila de cotas (de cima para baixo), e comprar crédito é o último da fila.'

Substituição do Administrador: 45 dias para entregar dados, 60 dias de transição, liquidação automática no 70º dia ou em 20 dias sem quórum; Custodiante: 30 dias

'45-60-70-20 (e 30 do custodiante)': entrega em 45, transição de 60, estoura no 70; sem quórum, tudo acaba em 20. O custodiante tem sempre a metade da transição: 30.

Cedente que recomprou >= 2% do PL em 60 dias fica vedado

'2 em 60 trava o balcão': recompra relevante recente é sinal amarelo - o Fundo para de comprar desse Cedente.