Sifra Performance · Dicas

Prazos médios ponderados máximos: cheques/duplicatas 90, CPRF 270, contratos 360, CCB 540 dias.

Escada do 90: 90 → x3 = 270 → x4 = 360 → x6 = 540. 'CHEque rápido (90), Roça no meio (CPRF 270), CONTRATO dá a volta no ano (360), CCB é banco e espera um ano e meio (540)'.

Razões de garantia: Sênior até 70% / Subordinadas mín. 30% / Júnior mín. 20%.

'70-30-20': 7 de Sênior, 3 de colchão, 2 de Júnior - o time titular (70) só joga com reserva (30) e o caçula segura 20.

Subordinação Qualificada 40/25 e Qualificada 50+ 50/30.

Qualificada = 'quarenta e um quarto' (40 e 25). A 50+ soma 10 no total e 5 na Júnior: 50 e 30.

Eventos de Avaliação numéricos: rating -2 níveis; razões >10 DU; reserva >10 DU; concentração >20 DU; sem DCs elegíveis >30 DU; provisão >70%; inadimplência 60d ≥10%; recompra >15%; taxa média < CDI+7%.

'2-10-10-20-30 / 70-10-15-7': dois degraus de rating, dois dez (razões e reserva), vinte de concentração, trinta sem crédito; setenta de provisão, dez de calote, quinze de recompra e sete de gordura sobre o CDI.

Reserva de Caixa = maior entre despesas de 90 dias e 1% do PL, apurada no último dia útil do mês.

'90 ou 1': três meses de contas na gaveta ou 1% do bolo - sempre o maior.

Taxas: adm 0,14%; gestão 0,30/0,25/0,20 (mín. R$ 25 mil); custódia 0,11%; consultoria 1,5%; performance 20% sobre 100% do DI (Júnior).

'14-30-11-150-20': a ADMinistradora é enxuta (0,14), o GEstor desce a escada 30-25-20 ganhando no mínimo 25 mil, a CUstódia vale um 11, a CONsultoria Sifra leva o grosso (1,5% = 150 bps) e ainda 20% do que passar do DI na Júnior.

LTV: imóvel <100%, títulos públicos <100%, veículo <70% (FIPE).

'Casa e governo valem inteiro (100), carro deprecia (70 na FIPE)'.

Eventos de Liquidação: Assembleia; EA convertido; CVM; PL < R$ 1 mi por 90 dias; PL ≤ Seniores; renúncia de TODAS as consultorias.

'A-A-C-1-S-R': Assembleia, Avaliação convertida, CVM, 1 milhão (90 dias), Sênior engolindo o PL, Renúncia geral. Dissidente recebe em 6x depois de 90 dias.

Verificação de lastro por amostragem: 95% de confiança, 5% de erro, trimestral; docs físicos em 10 DU e digitais em 2 DU.

'95/5 a cada 3 meses': quase certeza (95), pouco erro (5); papel viaja devagar (10 dias), PDF chega rápido (2 dias).

Sacados Especiais: Petrobras, Vale e Companhia Brasileira de Distribuição - até 20/25/30% conforme subordinação.

'PVC': Petrobras, Vale e CBD - o cano PVC aguenta 20, 25 ou 30 de pressão conforme o reforço (subordinação).

Júnior: mínimo 50% com um único cotista; dispensada de rating; emitida por Ato do Administrador; amortizável em Direitos Creditórios.

'A Júnior é da casa': metade fica com o dono (50%), não precisa de nota (rating), entra por dentro (Ato do Administrador) e sai em mercadoria (DCs).

Recompra: Cedente que recomprou >2% do PL em 60 dias fica bloqueado; Índice de Recompra >15% no mês é Evento de Avaliação.

'2 em 60 trava o cedente; 15 no mês trava o fundo'.