Sifra Plus · Dicas

Benchmarks: Sênior DI + 3,10% / Mezanino DI + 3,60%

No PLUS, a escada sobe de 0,50 em 0,50: 3,10 (Sênior) + 0,50 = 3,60 (Mezanino). E os pisos mensais também: 0,50% a.m. (Sênior) e 0,65% a.m. (Mezanino).

Subordinação 40% total e 22% junior

"40/22": lembre de um caminhão 40 toneladas com 22 marchas — as subordinadas carregam o peso do fundo (40% do PL), e a junior sozinha segura 22%.

Limites individuais: Devedor 4,5% / Cedente 5,5%

D vem antes de C no risco: o Devedor é mais perigoso, então tem limite MENOR (4,5%); o Cedente fica com 5,5%. Top 10: devedores 30%, cedentes 32% — o cedente sempre ganha 1 ponto a mais (e o top 10, 2 pontos).

Divisão das taxas de consultoria e performance: 38/20/42

"38-20-42": OPS origina (38), Opinião formaliza (20), Sifra analisa e cobra (42). Soma 100. A Sifra, que faz o trabalho pesado de crédito e cobrança, leva a maior fatia.

Carência sênior 29 dias e pagamento de resgate em 29 dias

29 é o número mágico do resgate no Sifra Plus: espere 29 dias para poder sair (carência sênior) e receba em até 29 dias depois de pedir.

Taxa de Saída Mezanino: 10% até 360 dias

"Mezanino de 1 ano": quem desce do mezanino antes de dar a volta completa no calendário (360 dias) paga pedágio de 10%. No dia 361, a catraca libera de graça.

Trilogia dos 10%: cartões, a performar e exceção de rating

Três dezenas no Art. 20: 10% cartões de crédito, 10% créditos a performar, 10% devedor com rating igual/superior ao da cota sênior.

Evento de Avaliação da inadimplência: 7% do PL com atraso de 60 DU

"7 na conta de 60": se no fim do mês 7% do PL estiver vencido há mais de 60 dias úteis, acende a luz amarela (Evento de Avaliação). Não confunda com os 15 DU do devedor inadimplente na cessão.

PMP máximo de 60 dias e compromissadas de até 30 dias

Carteira rápida: os créditos giram em no máximo 60 dias (prazo médio ponderado) e o caixa em compromissadas gira em 30.

Perda aos 365 dias de atraso

Um ano inteiro sem pagar = perda total. 365 dias de atraso e o Custodiante baixa 100% do crédito.

Escadinha do reenquadramento da subordinação: 10-2-3-10-5

"10 dias desenquadrado, responda em 2, pague em 3, novos cotistas em 10, assembleia em 5" — depois 30 dias para recompor, 60 para resgatar seniores e 180 para pagar aos poucos.

Taxa de administração 0,20% com piso de R$ 10.200

"0,20 com piso 10.200": dois zeros que se repetem — 0,20% a.a. e R$ 10.200,00/mês (IGP-M). Já a gestão desce a escada 0,30 / 0,25 / 0,20 conforme o PL cresce (300 / 750 milhões).

Performance: 30% sobre o que passar de 120% do DI

"30 sobre 120": como um radar — o que a cota junior correr acima de 120% do DI paga multa de 30% (que vai para as consultorias, 38/20/42).

TMC = B + CA

"Taxa Mínima de Cessão = Benchmark do Mezanino + Custos Anuais" — o desconto mínimo tem que pagar o mezanino E as contas do fundo.